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# 手数、杠杆与风险

> 下单面板确定订单交易量的三种方式（按手数、按金额，或按您在止损处承受风险的余额比例）、杠杆从何而来，以及每个数值如何计算。

下单面板以三种方式之一确定订单的交易量，由 **数量** 右侧的切换按钮选择：

| 切换按钮 | 您输入 | 下单面板计算 |
| - | - | - |
| **手** | 交易量，以手为单位 | 按该资产类别设置的杠杆计算的名义金额和保证金 |
| **USD**，您的账户货币 | 保证金，以金额表示 | 持仓：该金额乘以您选择的杠杆 |
| **% 风险** | 您在止损处愿意承受亏损的余额比例 | 交易量，含费用 |

**% 风险** 适用于所有品种。**手** 适用于以手数交易的品种：[市场与交易时间](https://docs.xblu.io/zh/trading/markets-and-hours.md#类别)列出了这些品种以及一手是多少。登录后即可选择账户货币；在仅按金额交易的品种上，它始终可选。

本页的截图来自一个持有 10,000 USD 的模拟账户。截图上的每个价格和数值都只是示例。

## 按手数确定交易量

![按手数确定交易量的下单面板：0.1 手 EUR/USD](https://mintcdn.com/xblu/CXYSYFDNme9aNNRF/images/zh/sizing-lots.jpg?fit=max\&auto=format\&n=CXYSYFDNme9aNNRF\&q=85\&s=aea02d99548dcfa9ce63cd9dcef6b86e)

在 **数量** 中输入交易量。一手是该品种的固定数量：EUR/USD 为 100,000 欧元，BTC/USD 为 1 个比特币，股票为 100 股。该字段接受的小数位数与品种的步长一致，货币对为 0.01 手，BTC/USD 为 0.001 手；交易量低于品种的最小值或高于其最大值时，下单面板会拒绝：**最小数量：0.01**。

字段下方的滑条将交易量设为在此杠杆下您的可用保证金所能支撑的最大交易量的一个比例；如果品种的最大交易量更小，则为该最大值的比例。

预估数据说明了该交易量的含义。以 1.10947 买入 0.1 手 EUR/USD 为例：

| 行 | 计算方式 | 截图中的数值 |
| - | - | - |
| **杠杆 (外汇)** | 为品种所属资产类别设置的杠杆，见[下文](#按手数下单的杠杆) | 1:500 |
| **名义价值** | 手数 × 合约规模 × 价格 | 0.1 × 100,000 × 1.10947：11,094.65 USD |
| **所需保证金** | 名义金额 ÷ 杠杆 | 11,094.65 ÷ 500 = 22.19 USD |
| **每点价值** | 手数 × 合约规模 × 1 点 | 0.1 × 100,000 × 0.0001 = 1 USD |
| **开仓费** | 按名义金额收取的佣金，见[费用与点差](https://docs.xblu.io/zh/trading/fees-and-spread.md#佣金) | 11,094.65 的 0.04% = 4.44 USD |

下单面板从成交价计算时保留的位数多于该行显示的位数，因此用四舍五入后的价格相乘，结果可能与显示的数值相差几美分。

## 杠杆从何而来

### 按手数下单的杠杆

![交易偏好：下单方式和各资产类别杠杆](https://mintcdn.com/xblu/g3dvF-xQKw07pYjO/images/zh/leverage-by-class.jpg?fit=max\&auto=format\&n=g3dvF-xQKw07pYjO\&q=85\&s=94f7049cce03debdb91227d102fe8770)

以手数下的订单按您为其资产类别设置的杠杆开仓：点击右上角的齿轮，然后依次打开 **设置**、**交易偏好**、**各资产类别杠杆**。当您的 **下单方式** 为 **手数** 时，会显示该区块。下单面板不会询问杠杆：它在预估数据中写明杠杆，并在旁边注明类别，显示为 **杠杆 (外汇)**。当品种允许的杠杆低于您的设置时，订单按品种的上限开仓，该行会显示 **(由品种设定)**。更改只适用于之后下的订单。新账户按类别的初始杠杆见[杠杆与保证金](https://docs.xblu.io/zh/trading/leverage-and-margin.md#按资产类别设置杠杆)。

按手数下单时，杠杆不会改变交易量：无论杠杆多少，0.1 手 EUR/USD 的名义金额都是 11,094.65 USD。杠杆改变的是为该持仓占用的保证金，以及持仓被强平之前价格可以变动多远。在 1:500 下，上面的订单占用 22.19 USD；在 1:100 下则会占用 110.95 USD。[杠杆与保证金](https://docs.xblu.io/zh/trading/leverage-and-margin.md#为什么杠杆越高，强平越近)列出了每档杠杆下导致持仓强平的价格变动。

### 按金额下单的杠杆

![调整杠杆对话框](https://mintcdn.com/xblu/g3dvF-xQKw07pYjO/images/zh/leverage-dialog.jpg?fit=max\&auto=format\&n=g3dvF-xQKw07pYjO\&q=85\&s=651379b30868275aac1447e3c54b2636)

输入金额时，**杠杆** 行的末尾是一个显示数值的按钮。点击它打开 **调整杠杆**，在刻度上选择一个数值或输入一个整数，然后用重复该数值的按钮确认，此处为 **确认 1:10**。对话框会写明品种的杠杆范围。

在仅按金额交易的品种上（包括大多数币种），当您的 **下单方式** 为 **手数** 时，下单面板从您为该品种所属类别设置的杠杆开始，并受其上限约束，该行会注明类别。这一杠杆会一直保持，直到您在那里选择一个数值或切换到其他品种。

按金额下单时，杠杆决定交易量：金额就是保证金，持仓为金额乘以杠杆。

## 按金额确定交易量

![按金额确定交易量的下单面板：1:10 下 100 USD 的 AVAX/USD](https://mintcdn.com/xblu/CXYSYFDNme9aNNRF/images/zh/sizing-amount.jpg?fit=max\&auto=format\&n=CXYSYFDNme9aNNRF\&q=85\&s=0044488234fbf4759897f900642146ce)

以您的账户货币输入金额：它就是订单占用的保证金。1:10 下的 100 USD 开立 1,000.00 USD 的 AVAX/USD **仓位规模**，**所需保证金** 就是您输入的 100.00 USD。订单仍以品种的数量、按其步长发送，因此持仓可能比金额乘以杠杆少几美分。滑条将金额设为您的可用保证金所能投入金额的一个比例；如果买入品种最大交易量所需的金额更小，则为该金额的比例。

当您的 **下单方式** 为 **手数** 时，仅按金额交易的品种会在下单面板上注明：**该市场按金额和杠杆交易，而非按手数交易。** 在以手数交易的品种上，选择 **USD** 会把交易偏好中的 **下单方式** 设为 **金额 + 杠杆**，适用于所有品种；选择 **手** 会将其改回 **手数**。

## 按风险确定交易量

![按风险确定交易量的下单面板：余额的 1%，止损设在 BTC/USD 价格下方 1%](https://mintcdn.com/xblu/CXYSYFDNme9aNNRF/images/zh/sizing-risk.jpg?fit=max\&auto=format\&n=CXYSYFDNme9aNNRF\&q=85\&s=4c7d88d2b3f2c368f19f15b972c36855)

**1. 点击 % 风险**

字段变为 **风险**，以余额的百分比表示，止损行显示 **(决定数量)**。在由风险决定订单交易量期间，止损无法移除。

**2. 输入余额比例**

例如 1。字段下方的 **风险金额（含费用）** 以金额写出：10,000 USD 的 1% 为 100.00 USD。余额是交易账户的余额，不含仍未平仓持仓的结果。

**3. 设置止损**

按价格或价格的百分比设置；在以手数输入的品种上，也可以按点数设置。随后 **数量（自动）** 会写出风险决定的交易量：止损设在买入价下方 1% 时，为 0.097 手 BTC/USD。

更改风险或移动止损，交易量会随之变化。订单按金额输入时，交易量显示为买入这些手数所需的金额。再次选择 **手** 时，风险决定的交易量会留在字段中，供您在此基础上输入。

### 交易量如何计算

下单面板取符合品种步长的最大交易量，使其在止损处的亏损（含费用）不超过风险金额：

* **止损处的亏损** 是从您的成交价（限价单或止损单为其自身价格）到止损的距离，乘以合约规模，再乘以手数。点差包含在这段距离中：买单以卖价成交，其止损以买价平仓。
* **费用** 是订单支付的每一笔佣金：开仓时按成交价收取，平仓时按止损价收取；在[常规交易时段之外](https://docs.xblu.io/zh/trading/fees-and-spread.md#佣金)成交时，如适用，还包括上浮部分。

在截图中，以 79,033.8 买入 0.097 手 BTC/USD、止损设在 78,243.44，如果止损在其价位成交，需支付：

| | |
| - | - |
| 到止损的价格变动，**@ 止损** 行 | 76.66 USD |
| 开仓时的佣金，**开仓费** 行 | 11.50 USD |
| 止损时的佣金，0.097 × 78,243.44 的 0.15% | 11.38 USD |
| 合计 | 99.54 USD，在 100.00 USD 的风险金额之内 |

再多一个步长，即 0.098 手，会亏损 100.57 USD，因此下单面板停在 0.097。如果不计费用，同样的 100 USD 可以买入 0.126 手。**@ 止损** 行只显示价格变动及其占余额的比例：正是费用把止损处的亏损推高到您设定的风险。

### 设置多个止损档位

如需分批离场，请点击 **添加**，再点击 **止损**，并为每一行填写 **平仓份额**。风险按每个档位平掉的订单份额计入该档位：距离是各档位按其份额加权的平均值，每个档位平仓时都支付其佣金。各档位合计必须平掉整笔订单。第一行止损可以不填份额：此时它平掉剩余部分，并且必须是最远的档位。您添加的每一行都要填写自己的份额。

### 风险不包含的内容

* **成交价差于其价位的止损。** 价格触及止损后，止损以市价平仓。在行情快速波动或跳空时，它可能在其价位之外成交，亏损可能大于风险。参见[止损如何成交](https://docs.xblu.io/zh/trading/place-an-order.md#止损如何成交)。
* **持仓过夜的每一晚。** 隔夜掉期，以及股票空头的借券费，每晚收取，不计入风险。
* **成交前变动的价格。** 交易量按屏幕上的成交价计算，而市价单按收到时的价格成交。

### 下单面板拒绝订单时

下单按钮会说明原因：

| 消息 | 怎么做 |
| - | - |
| **请输入风险和止损** | 两者都要输入：风险是相对止损来衡量的。设置多个止损档位时，请检查它们的份额加起来是否为整笔订单。 |
| **风险最多为余额的 100%** | 输入更小的比例。此消息也会显示在字段下方。 |
| **此风险不足以达到最小数量 0.001** | 对于该品种的最小交易量，止损太远或风险太小。 |
| **最大数量：100** | 风险决定的交易量超过品种的最大交易量。请降低风险。 |
| **按风险计算数量仅适用于以 USD 结算的市场。此市场以 JPY 结算：请选择其他数量单位** | 风险以您的账户货币计算，而此品种以另一种货币结算：例如 USD 账户上的 USD/JPY 或 EUR/GBP。请按手数或按金额确定交易量。 |
| **USD 余额不足** | 风险决定的交易量所需的保证金超过您的可用保证金。止损越近，交易量越大。 |
| **强平价在止损价之前** | 在此杠杆下，持仓会在止损之前被强平。止损下方的框会以止损自身的单位写明允许的最远止损：EUR/USD 在 1:500 下为 **超出强平价：最多距离 155 点**。请把止损移近，或降低杠杆：按手数下单时，在交易偏好中降低该资产类别的杠杆。 |
| **无法读取费用，风险无法计算下单数量** | 请稍后重试。 |


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