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Einführung

Ein Trade zahlt drei Dinge, und das Ticket nennt jedes davon, bevor Sie bestätigen:
  1. den Spread, je zur Hälfte beim Eröffnen und beim Schließen,
  2. eine Kommission pro Seite, als Prozentsatz des Nominalwerts,
  3. einen Übernacht-Swap für jede Nacht, in der die Position offen bleibt.
Eine Short-Position in einer Aktie zahlt ein Viertes, jede Nacht eine Leihgebühr. Es gibt keine Gebühr für das Platzieren oder Stornieren einer wartenden Order, keine Gebühr auf eine Einzahlung (die eigenen Kosten einer Krypto-Route über eine Bridge stehen auf der Einzahlungsseite) und keine Gebühr auf eine Auszahlung in USDC: Sie erhalten den angeforderten Betrag. Gebühren werden auf den Kontostand gebucht; die für eine Position einbehaltene Margin ändert sich nicht, wenn eine Gebühr berechnet wird. Die Zahlen auf dieser Seite sind die Bedingungen, die heute für jedes Instrument gelten. Der Desk kann für ein Instrument, eine Kundengruppe oder ein Konto andere Bedingungen mit Datum festlegen, und das Ticket nennt immer die, die für die Order auf dem Bildschirm gelten. Wenn diese Seite und das Ticket voneinander abweichen, hat das Ticket recht.

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Spread

Krypto wird von mehreren Handelsplätzen gleichzeitig bepreist, und der Referenzkurs ist der Median der Orderbücher, die übereinstimmen; Aktien, Währungspaare, Gold und die von einem Perpetual bepreisten Instrumente können auf einem einzigen Handelsplatz beruhen. Der Spread, der Ihnen angezeigt wird, ist der eigene Spread der Handelsplätze plus der Aufschlag von Xblu, und der Aufschlag ist auf 0,2 % des Kurses begrenzt. Ihre Ausführung ist der Referenzkurs plus ein halber Spread, zu Ihren Ungunsten: Ein Kauf wird darüber ausgeführt, ein Verkauf darunter, und die Position schließt umgekehrt genauso. Der Spread wird also in zwei Hälften gezahlt, eine beim Eröffnen und eine beim Schließen. Der Spread ist live: Er weitet sich mit den Orderbüchern der Handelsplätze aus, bei Nachrichten, rund um das Schließen eines Marktes und außerhalb der regulären Handelszeit einer Aktie. Das Handelszeiten-Panel des Instruments und das Ticket zeigen den aktuell angezeigten Spread. Eine Market-Order, die weiter vom angezeigten Kurs entfernt ausgeführt würde, als das Instrument erlaubt, wird abgelehnt, statt ausgeführt zu werden, und es wird nichts abgebucht. Eine große Order kann ihre eigene Ausführung bewegen: Eine Order, die größer ist als das, was der beste Kurs ausführen kann, läuft durch das Orderbuch der Handelsplätze, und die Eröffnung zahlt einen dazu proportionalen Impact. Ein Schließen zahlt keinen.

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Kommission

Die Kommission ist ein Prozentsatz des Nominalwerts des Trades (Lots mal Kontraktgröße mal Kurs, oder der Betrag mal der Hebel bei einem nach Betrag gehandelten Markt), berechnet pro Seite: einmal beim Eröffnen auf den Nominalwert zum Eröffnungskurs und einmal beim Schließen auf den Nominalwert zum Schlusskurs. Ein teilweises Schließen zahlt sie auf den geschlossenen Teil. Eine Ausführung außerhalb der regulären Handelszeit eines Marktes (Vorbörse, Nachbörse, Nachthandel oder außerbörslich) zahlt ein Fünftel mehr Kommission: Aus 0,15 % werden 0,18 %. Eine Liquidation oder ein Stop-out zahlt die Kommission ohne diesen Aufschlag. Die Kommission wird in der Kontowährung gerechnet. Eine Order auf einen Markt, der in einer anderen Währung als der des Kontos abrechnet, wird derzeit abgelehnt.

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Leihgebühr bei einer Short-Aktie

Eine Short-Position in einer Aktie zahlt eine Leihgebühr, die Kosten für das Leihen der Aktien, die eine Short-Position anderswo mit sich bringt: jede Nacht der Nominalwert mal der für diese Aktie geltende Leihzins, geteilt durch 365. Der Zins ist der eigene der Aktie oder der Standardzins des Hauses. Eine Aktie ohne geltenden Leihzins kann nicht leerverkauft werden: Die Order wird als nur zum Schließen abgelehnt. Die Gebühr wird wie der Swap auf den Kontostand gebucht.

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Übernacht-Swap

Eine über 21:00 UTC gehaltene Position zahlt eine Nacht Finanzierung, long oder short, jede Nacht der Woche, Wochenenden eingeschlossen. Keine Nacht zählt mehr als einfach. Der Zins beträgt 20 % pro Jahr auf den Nominalwert zum Eröffnungskurs, Nacht für Nacht abgerechnet und ohne Zinseszins. Die Jahresbasis ist 360 Tage für Positionen, deren Gewinnwährung USD, EUR, CHF oder JPY ist, und sonst 365. Eine Nacht auf 10.000 USD Nominalwert: 10.000 x 20 % / 360 = 5,56 USD. Eine Position, die zwischen zwei 21:00-UTC-Zeitpunkten eröffnet und geschlossen wird, zahlt keinen Swap. Die Belastung jeder Nacht ist bei der Position aufgeführt, und das Ticket nennt die Bedingungen, bevor Sie eröffnen, als Jahreszins („-20% p. a.“). Der Desk kann den Swap eines Instruments stattdessen in Punkten oder in Geld pro Lot festlegen oder ein Konto swapfrei stellen; das Ticket zeigt, was gilt, und die Informationen zum Instrument zeigen Swap Long und Swap Short.

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Lebenszyklus eines Trades

Angenommen, ein Konto in USD kauft 0,05 Lot BTC/USD (0,05 BTC) mit 1:10, ausgeführt zu 100.000, also ein Nominalwert von 5.000 USD und eine Margin von 500 USD. Das Ticket zeigt eine Gebühr von 7,50 USD (0,15 % von 5.000), die Margin, den Spread und den Liquidationskurs. Die Kurse unten sind die Ausführungskurse, Spread eingeschlossen.
  1. Eröffnen. Die Kommission von 7,50 USD wird auf den Kontostand gebucht. Die Margin von 500 USD wird einbehalten.
  2. Drei Nächte gehalten. Jede Nacht um 21:00 UTC: 5.000 x 20 % / 360 = 2,78 USD, also insgesamt 8,34 USD, auf den Kontostand gebucht.
  3. Schließen zu 102.000, 2 % höher. Das Bruttoergebnis beträgt 100 USD. Die Schlusskommission ist 0,15 % des Nominalwerts beim Schließen, 5.100 USD, also 7,65 USD.
  4. Nettoergebnis: 100 - 7,50 - 8,34 - 7,65 = 76,51 USD. Die Margin von 500 USD wird freigegeben.
Derselbe Trade, am selben Tag geschlossen, hätte keinen Swap gezahlt, und ein Schließen zu 98.000 hätte 100 USD Kursverlust plus dieselben Kommissionen gekostet.

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Liquidationsschwellen

Eine für sich besicherte Position wird liquidiert, wenn ihr Kursverlust einen Anteil ihrer Margin erreicht. Der Anteil hängt vom Hebel ab: 84 % bis 1:25, linear fallend auf 70 % bei 1:60, und 70 % darüber. Was nach dem Verlust von der Margin übrig bleibt, geht zurück auf den Kontostand. Der Liquidationskurs, den die App anzeigt, berücksichtigt die Schlusskommission und die bereits berechneten Nächte, Swap und Leihgebühr gleichermaßen, sodass die Position zum angezeigten Kurs schließt, und dieser Kurs rückt mit jeder gehaltenen Nacht ein wenig näher. Siehe Liquidation, Margin Calls und Stop-outs.