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Introdução

Uma operação paga três coisas, e o ticket informa cada uma antes de você confirmar:
  1. o spread, metade na abertura e metade no fechamento,
  2. uma comissão por lado, como porcentagem do nocional,
  3. um swap overnight por cada noite em que a posição fica aberta.
Uma posição short em uma ação paga uma quarta, uma taxa de empréstimo a cada noite. Não há taxa para enviar ou cancelar uma ordem pendente, nenhuma taxa sobre um depósito (os custos próprios de uma rota cripto via ponte são indicados na página de depósito) e nenhuma taxa sobre um saque em USDC: você recebe o valor que pediu. As taxas são lançadas no saldo da conta; a margem retida contra uma posição não muda quando uma taxa é cobrada. Os valores desta página são as condições em vigor hoje para todos os instrumentos. A mesa de operações pode programar outras condições para um instrumento, um grupo de clientes ou uma conta, e o ticket sempre informa as que se aplicam à ordem na tela. Se esta página e o ticket divergirem, vale o ticket.

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Spread

A cripto é precificada a partir de várias fontes ao mesmo tempo, e o preço de referência é a mediana dos livros que concordam entre si; ações, pares de moedas, ouro e os instrumentos precificados a partir de um perpétuo podem depender de uma única fonte. O spread cotado para você é o spread das próprias fontes mais o acréscimo da Xblu, e esse acréscimo é limitada a 0,2% do preço. Sua execução é o preço de referência mais metade do spread, contra você: uma compra é executada acima dele, uma venda abaixo, e a posição fecha do mesmo jeito, contra você. Assim, o spread é pago em duas metades, uma na abertura e outra no fechamento. O spread é ao vivo: ele se alarga com os livros das fontes, durante notícias, perto do fechamento de um mercado e fora do horário regular de uma ação. O painel de horários do instrumento e o ticket mostram o spread cotado agora. Uma ordem a mercado que seria executada mais longe do preço mostrado do que o instrumento permite é recusada em vez de executada, e nada é cobrado. Uma ordem grande pode mover a própria execução: uma ordem maior do que o melhor preço consegue absorver percorre o livro das fontes, e a abertura paga um impacto proporcional a isso. Um fechamento não paga nenhum.

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Comissão

A comissão é uma porcentagem do nocional da operação (lotes vezes tamanho do contrato vezes preço, ou o valor vezes a alavancagem em um mercado negociado por valor), cobrada por lado: uma vez na abertura, sobre o nocional ao preço de abertura, e uma vez no fechamento, sobre o nocional ao preço de fechamento. Um fechamento parcial a paga sobre a parte fechada. Uma execução fora do horário regular de um mercado (pré-mercado, pós-mercado, noturno ou fora de sessão) paga um quinto a mais de comissão: 0,15% passa a 0,18%. Uma liquidação ou um stop-out paga a comissão sem esse acréscimo. A comissão é contada na moeda da conta. Uma ordem em um mercado liquidado em uma moeda diferente da moeda da conta é recusada hoje.

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Taxa de empréstimo em uma ação short

Uma posição short em uma ação paga uma taxa de empréstimo, o custo de tomar emprestadas as ações que uma venda a descoberto implica em outros mercados: a cada noite, o nocional vezes a taxa de empréstimo em vigor para essa ação, dividido por 365. A taxa é a da própria ação ou a padrão da casa. Uma ação sem taxa de empréstimo em vigor não pode ser vendida a descoberto: a ordem é recusada como somente de encerramento. A taxa é lançada no saldo como o swap.

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Swap overnight

Uma posição mantida até depois das 21:00 UTC paga uma noite de financiamento, long ou short, todas as noites da semana, fins de semana incluídos. Nenhuma noite conta como mais de uma. A taxa é de 20% ao ano sobre o nocional ao preço de abertura, liquidada uma noite por vez e sem capitalização. A base anual é de 360 dias para as posições cuja moeda de lucro é USD, EUR, CHF ou JPY, e de 365 nos demais casos. Uma noite sobre 10.000 USD de nocional: 10.000 x 20% / 360 = 5,56 USD. Uma posição aberta e fechada entre duas marcas de 21:00 UTC não paga swap. A cobrança de cada noite é listada na posição, e o ticket indica as condições antes de você abrir, como uma taxa anual (“-20% APR”). A mesa pode definir o swap de um instrumento em pontos ou em dinheiro por lote, ou isentar uma conta de swap; o ticket mostra qual se aplica, e as informações do instrumento mostram o Swap comprado e o Swap vendido.

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Ciclo de vida de uma operação

Digamos que uma conta em USD compre 0,05 lote de BTC/USD (0,05 BTC) a 1:10, executado a 100.000, ou seja, um nocional de 5.000 USD e uma margem de 500 USD. O ticket mostra uma taxa de 7,50 USD (0,15% de 5.000), a margem, o spread e o preço de liquidação. Os preços abaixo são os preços de execução, spread incluído.
  1. Abertura. A comissão de 7,50 USD é lançada no saldo. A margem de 500 USD é retida.
  2. Três noites mantida. A cada noite, às 21:00 UTC: 5.000 x 20% / 360 = 2,78 USD, ou seja, 8,34 USD no total, lançados no saldo.
  3. Fechamento a 102.000, alta de 2%. O resultado bruto é de 100 USD. A comissão de fechamento é 0,15% do nocional no fechamento, 5.100 USD, ou seja, 7,65 USD.
  4. Resultado líquido: 100 - 7,50 - 8,34 - 7,65 = 76,51 USD. A margem de 500 USD é liberada.
A mesma operação fechada no mesmo dia não teria pago swap, e um fechamento a 98.000 teria custado 100 USD de perda de preço mais as mesmas comissões.

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Limiares de liquidação

Uma posição com margem própria é liquidada quando sua perda de preço atinge uma parte da sua margem. Essa parte depende da alavancagem: 84% até 1:25, caindo em linha reta até 70% a 1:60, e 70% acima disso. O que sobra da margem depois da perda volta para o saldo. O preço de liquidação que o app mostra leva em conta a comissão de fechamento e as noites já cobradas, swap e taxa de empréstimo igualmente, de modo que a posição fecha ao preço mostrado, e esse preço se aproxima um pouco a cada noite em que a posição é mantida. Veja Liquidação, chamadas de margem e stop-outs.